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► 中期而言，当前美股的估值和盈利动态组合相对反应了较为悲观的预期。目前标普500指数的12个月动态估值已经回落至14.4倍，低于15.8倍的历史均值9%，这已经低于2014年10月的估值低点，也是美联储退出宽松货币政策(从2014年10月QE3正式结束开始算起)以来的新低。因此，从估值的角度来看，已经可以算是相对便宜的一个水平。

今天是这一全新游戏规则在二级市场试运行的第一天，市场总体平稳。25只新股的走势，既在意料之中也在意料之外。意料之中，是因为A股市场有追逐新事物的习惯，而第一批股票供应可能满足不了很多人博弈“尝鲜”的需求，所以开市前很多人就预料这批新股有较大涨幅；意料之外，是因为这25家公司一级市场发行已经市场化，没有市盈率指导，其发行估值是通过市场化询价获取的，反映了询价机构投资者对公司价值的判断，在此基础上继续出现这么大的涨幅，确实有点超出预期。不过，这一切都是市场行为。

40岁的马克龙在第一年任期中，究竟交出了怎样的一份答卷？高喊“法国回来了”的他，又给法国和世界带来什么样的改变？内政外交左右开弓，马克龙展雄心马克龙推出的税务、劳工法等改革因被指损害普通民众的利益而饱受诟病，近日还被冠以“富人的总统”头衔。但法国企业却因这些改革被重新注入活力，法国经济数据也呈现上升态势。最近一系列数据显示，法国2017年经济增长率达1.9%，创2011年以来新高。

2018年，公司在产销量同比下降，收入减少的情况下，通过加强成本管控、提高产品价格等措施，使净利润实现稳步增长。水泥业务利润贡献大记者了解到，祁连山是甘青藏区域最大的水泥生产企业，目前形成了以水泥系列产品为主，发展商品混凝土和骨料，延伸上下游的产业链格局。经过多年布局，形成了十五大水泥生产基地，在役17条干法水泥熟料生产线，市场范围涵盖甘肃、青海、西藏三省区主要水泥消费市场，构建了区域全覆盖、连锁式、网格化的市场格局。其中超过85%产能布局于甘肃省内，并主要集中于需求较好的南部地区，甘肃市场占有率达42%，在青海市场占有率达24%。

另外，日本政府隔夜下修了2019财年经济增长预测，主要受出口减弱影响，这显示美中贸争端持久未歇，对日本经济的拖累加大。但日本政府的预估增幅仍高出民间分析师预估近一倍。政府的预估值是编列国家预算及财政政策的基础。根据内阁府向经济财政谘问会议提交的预测，目前预估2019财年实质经济增幅为0.9%。

今年上半年发行的地方债以新增债券为主，且发行速度非常快。截至 2019年6月末发行的新增地方政府债券完成2019年新增地方政府债券额度约3万亿元的 71.26%，而去年上半年这一比例仅为15.34%。今年新增债券发行速度快，跟债券额度提前下达和中央催促地方加快发债有关。